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来源：经鉴
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9月23日，ST起步欺诈发行证券罪迎来一审判决：处以罚金1000万元。该公司2017年上市，2018年至2020年上半年，便合计虚增营业收入3.6亿元，虚增利润总额1.29亿元。此后的2020年至今年上半年，公司合计亏损额达18.8亿元。 |
9月24日晚间，起步股份有限公司（以下简称“ST起步”）发布《关于公司收到刑事判决书暨诉讼进展的公告》。
内容显示，该公司于23日是收到浙江省丽水市中级人民法院（以下简称“丽水中院”）出具的（2025）浙11刑初10号《刑事判决书》，因ST起步犯欺诈发行证券罪，判处罚金人民币一千万元。
ST起步表示，本次判决为一审判决，被告单位、被告人有上诉权，最终判决结果尚存在不确定性千层金，公司将持续关注该案件的后续情况，及时履行信息披露义务。
同时强调，关于本次判决书中针对公司的1000万元罚金，根据《行政处罚法》规定，违法行为构成犯罪，人民法院判处罚金时，行政机关已经给予当事人罚款的，应当折抵相应罚金。中国证监会已于2023年11月15日因公司欺诈发行行为对公司作出5200万元罚款决定，截至本公告披露日，公司已实际缴纳2100万元罚款。
两年半虚增营收3.6亿
欺诈发行5.2亿可转债
回顾本次判决所涉事项，需追溯至7月11日的公告。
当天，ST起步曾披露丽水市人民检察院的起诉书，显示检察院指控该公司及前董事长章利民、前总经理周建永等6人涉嫌欺诈发行证券罪、违规披露及不披露重要信息罪。
根据《起诉书》内容显示，经审查查明，ST起步通过虚增利润进行财务造假，在《公开发行可转换公司债券募集说明书》中编造重大虚假内容并发行债券，数额巨大且有其他严重情节；在发行可转换债券后，公司前董事长章利民、公司前总经理周建永、公司前副总裁邹习军、公司前董事会秘书吴剑军、公司前财务总监陈章旺等持续以虚增利润方式造假并公开披露虚假财务会计报告；公司前供应链总监周建璋在债券发行前后多次参与造假，属其他严重情节。
ST起步的财务造假行为具体表现为：2018年、2019年及2020年上半年，以虚构采购、销售业务等方式，两年半间合计虚增营业收入3.6亿元，虚增利润总额1.29亿元。
2020年，ST起步又以2018年及2019年1-6月的造假数据为基础，发行募集规模5.2亿元的可转债。
正缘于此千层金，ST起步被证监会判定为公开发行文件编造重大虚假内容，在检察院的指控中被定义为欺诈发行。
先引入辛选集团失利
又因产品质量不合格被罚
同花顺披露的信息显示，ST起步成立于2009年12月，2017年8月在A股上市，主营业务为童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、组织生产和销售，素有“童鞋第一股”之称。
上市第一年，公司业绩便直接驶入下滑通道，2017年至2019年，其实现的归母净利润分别为1.94 亿元、1.81亿元和1.43亿元。
为应对业绩缩水，该公司于2020年引入辛选集团（辛巴团队）作为战略股东，尝试直播电商转型，可惜合作效果未达预期，并且自此进入持续亏损状态。
同花顺披露的数据显示，2020年至2024年，ST起步实现的归母净利润分别为-3.93亿元、-2.00亿元、-4.80亿元、-6.56亿元、-1.16亿元，合计亏损额度接近18.5亿元。
ST起步的警示之路始于2021年4月。彼时，公司因内部控制失效、资金占用和违规担保首度戴帽。2021年实控人章利民“撤退”，湖州鸿煜陈丽红10.4亿元接盘。
但透过业绩表现及资产结构来看，此举显然收效甚微。
2020年至2024年，该公司的资产负债率分别为50.09%、49.63%、60.12%、93.80%、92.69%。
据公开披露，为保壳，该公司曾于2024年依靠出售资产变现1.05亿元，年底控股股东又紧急“输血”1亿元现金赠与，才勉强将净资产拉回正值，但仍未能扭转困局。
根据前不久披露的半年度报告显示，今年上半年ST起步实现的营业收入为8584万元，同比减少33.53%；实现的归母净利润为亏损3714万元，同比下滑20.13%；实现的扣非净利润为亏损6099万元，同比降幅逾九成。资产负债率虽略有转好，但仍处于警戒线之上，高达82.78%。
公司在半年报中解释称，上半年营收下滑主要是行业增速放缓，童装童鞋品牌竞争加剧等背景下，本期线下经销商提货量同比下降，同时电商行业竞争激烈，公司线上业务销售未达预期所致。
不过，透过以往的处罚记录可以发现，这或许仅是其中一方面原因，产品品质失控问题更是不容忽视。
据青田县市场监督管理局2025年5月27日下发的处罚决定书（青市监处罚[2025]110号）内容显示，2024年7月26日，该公司生产的款号为F433307281的羽绒马甲在北京市丰台区市场监管局组织开展的2024年儿童服装产品质量监督抽查中，经远东正大检验集团有限公司检验，检验结论为不合格。
该局认为，生产、销售质量不符合其产品标注执行标准的ABCDKIDS牌羽绒马甲的行为，违反了《中华人民共和国产品质量法》，因此责令其停止生产、销售不合格产品，并处以货值金额2倍的罚款，计6727.5元；没收违法所得754元；没收不合格羽绒马甲16件。
本次罚没资金虽然数额不大，却能侧面反映出企业对产品品质把控方面的失责。
在儿童身心健康倍受重视的当下，一旦产品质量被打上不合格标签，势必影响到企业的品牌价值，进而被大家清出购物清单。据媒体公开报道，该公司的童鞋童装业务已经逐渐萎缩，开始转向校服、尾货处理等边缘业务求存。
信息来源：同花顺公开披露、经济观察报等
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责任编辑：杨红卜 千层金
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